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Beta市场-沪深300红利低波动指数长期收益稳定

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Beta產品線迎來新成員,目前正在發行的嘉實滬深300(160706)紅利低波動ETF,兼具高股息率的紅利策略和較強防禦性的低波策略,有望成為長期收益性與弱市防禦性有機結合的優選投資產品。

Beta指數投資工具,再度成為投資者矚目的焦點。記者注意到,剛剛推出「Super ETF」品牌的嘉實基金(博客,微博)旗下Smart

ETF,總規模高達9039億美元。規模最大的10隻Smart Beta ETF中,有5隻採用紅利低波策略,可見該策略是國際市場上最受歡迎的Smart

據Wind數據統計,與以滬深300為代表的主流寬基指數相比,滬深300紅利低波動指數長期收益穩定,過去十個自然年度(2009-2018年)獲取正收益的概率高,超額收益更為突出,波動也較小。數據同時顯示,當前滬深300紅利低波動指數市盈率(TTM)僅為7.81,遠低於滬深300指數的市盈率12.30,同時前者股息率(近12個月)5.04%也遠高於後者2.73%,長期投資價值更為顯著。

分析人士表示,投資是在風險與收益當中尋找平衡,投資者真正應該關注的是風險調整后收益。紅利策略的核心投資邏輯在於股息率,紅利策略選取連續分紅,稅後股息率高的股票,在低利率市場中的投資價值顯著,在下跌市中的減震作用明顯;而在海內外市場普遍存在的「低波動異象」中,低波動率的股票往往能夠帶來比高波動率股票更高的收益。據Wind數據顯示,截至7月9日,過去三年和過去五年,滬深300紅利低波動指數年化收益率分別為6.32%和13.23%,均顯著高於同期滬深300指數年化收益率5.59%和9.45%,在中長期具有較強的A股有效性。

得益於集多重優勢於一身,紅利低波策略也成為全球最受歡迎的Smart Beta策略。以美國市場為例,據海通證券(600837)統計,截至2019年5月底,美國市場中共有1028隻Smart Beta

Beta領域具有深厚積淀。早在2009年,嘉實基本面50成為境內最早布局基本面指數的Smart

下半年行情啟動,A股依然維持震蕩格局,而通過透明化、標準化方式來實現收益風險比提升的Smart

Beta策略之一。正在發行的嘉實滬深300紅利低波動指數ETF,其密切跟蹤的滬深300紅利低波動指數,從滬深300樣本股中選取50隻流動性好、連續分紅、股息率高且波動率低的股票作為指數樣本股,採用波動率倒數加權,以反映滬深300樣本股中股息率高且波動率低的股票整體表現。值得一提的是,滬深300紅利低波動指數的樣本股每半年定期調整一次,特殊情況下還將對指數樣本進行臨時調整,權重策略隨樣本股定期調整而調整,有利於指數收益更為及時跟蹤市場行情。

Beta指數基金產品,在標的層面也具有一定的稀缺性。通過深耕基本面投資價值,該基金顯現出長效賺錢效應。據Wind數據顯示,截至7月9日,過去5年,嘉實基本面50指數基金的凈值增長率達到了160.31%,是同期被動指數型基金的平均回報率70.36%的二倍有餘,在184隻同類基金中排名第8。

據了解,旨在打造「Super ETF 超聰明的指數投資」品牌的嘉實基金在Smart

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