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收益率上市-其他5只战略配售基金均已参与科创板上市企业报价

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另外,李金龍也提醒,封閉基金基本都有較大的折價,目前的戰略配售基金的折價並沒有封閉基金正常的那麼多,這主要由於現在戰略配售更偏向債基,隨着後續逐步有股票倉位,以及市場上各類打新基金的出現,這批戰略配售基金的折價可能會擴大。

費率比債基低成立運作一年之後,6隻戰略配售基金在上周五再度開放申購。公開資料顯示,2018年7月5日,6隻戰略配售基金在極大的關注熱度中成立發行。但成立至今,均以債券等固定收益投資為主,投資者將其類比成「債券基金」。以一季度末持倉來看,6隻基金最高的股票倉位占基金資產尚不足5%,其中華夏3年戰略配售一季度股票倉位更是為0。相反,債券持倉均在88%以上甚至超過100%(加槓桿)。

□本版撰文信息時報記者梁詩柳在迎來一周歲生日的同時,戰略配售基金再度開門迎客。上周,6隻戰略配售基金髮出公告,稱將於7月5日至7月11日開啟成立以來的第二次受限開放申購。光大證券(601788)研報認為,綜合考慮參与科創板一般企業、CDR配售的收益情況,疊加固定收益部分之後,以估計的未來兩年收益率計算,持有六隻戰略配售基金的複合年化收益率在8.65%-10.24%之間,具備較高的投資價值。梳理已經完成發行程序的科創板新股公告可知,目前除華夏3年封閉運作戰略配售外,其他5隻戰略配售基金均已參与科創板上市企業報價。業內人士建議,除了在開放期申購,投資者也可直接在二級市場交易,並享有一定的折價率。

建議場內折價買入今年3月底,6隻戰略配售基金均上市進行交易。其中,華夏、嘉實、匯添富旗下3隻戰略配售基金在上交所掛牌,易方、招商、南方旗下戰略配售基金在深交所上市。

已參与科創板報價對於戰略配售基金的收益來源和配置價值,光大證券研報表示,戰略配售基金的收益來源分為參与科創板一般企業和紅籌(CDR)的戰略配售收益以及固定收益類投資收益。預計6隻產品在2019年的收益重點在於參与科創板一般企業的戰略配售,2020年則重點在於參与CDR的戰略配售。光大證券預計,6隻戰略配售基金2019年的收益率區間或在5.01%至6.38%之間,2020年的收益率在12.42%至14.24%之間。光大證券認為,由於大部分公司發行的CDR配售規模達不到戰略配售基金10%的上限,因此6隻戰略配售基金在這些標的上獲配規模基本相當,呈現產品規模越小和收益率越高的特徵。

去年下半年,在股市的持續調整中,戰略配售基金反而「因禍得福」,在大部分基金獲得負收益的同時,5隻戰略配售基金獲得超2%的收益。但在今年上半年滬指錄得近20%的背景下,戰略配售基金的整體業績則略顯平淡。總體來看,匯添富3年戰略配售、南方3年戰略配售、招商3年戰略配售、易方達3年戰略配售、華夏3年戰略配售、嘉實3年戰略配售運作一年來全部實現正收益,2019年初以來凈值則分別增長了3.97%、3.51%、3.25%、3.03%、2.70%、2.20%。

格上財富研究員張婷表示,從目前來看,戰略配售基金投資標的均是以配置債券為主,從2018年成立以來,由於遇到市場調整,戰略配置基金表現較穩,但19年以來,A股市場反彈,戰略配置基金則表現較弱。目前科創板公司上市在即,戰略配售基金目前最大的亮點是可以參与科創板的打新,然而戰略配售基金的規模基本都在百億以上,打新收益也比較難體現出來,另外,配售的科創板企業還有鎖定期,上市后業績分化估計也會比較大,因此,2019年戰略配售基金的收益大概率不會太高,基本在5%-6%左右,因此,對收益抱有較大期待的投資者建議謹慎。

事實上,若忽略流動性,將戰略配售基金以債券基金來配置,管理費還相當划算。Wind數據顯示,6隻戰略配售基金的管理費為0.1%,而市場上存量的中長期債基管理費大多數在0.3%以上,部分甚至達到0.7%。

●早在去年11月,招商基金、易方達基金、南方基金和匯添富基金旗下的4隻產品參与了中國人保的戰略配售,這也是該類基金首次以戰略配售的方式投資股票。

因此,除了在開放期申購,投資者也可直接在二級市場交易,還能享有一定的折價率。雷根基金總經理李金龍建議,資金量不是太大,能夠通過二級市場折價買入的,肯定比申購再加額外申購費要划算。

●另外在睿創微納首次上市發行公告中,也顯示匯添富3年戰略配售、嘉實3年戰略配售和南方3年戰略配售參与了報價,三者分別以22.54元/股、22.12元/股和22.02元/股的價格申購700萬股,並均獲有效報價。

●目前,在科創板前五家啟動發行程序的公司中,除華夏3年戰略配售外,另外5隻基金均參与了報價。

當前,上述戰略配售基金均出現一定程度的折價,不過折價幅度較小。Wind數據顯示,截至昨日收盤,華夏3年配售折價最低,最新凈值為1.0541元,而上市交易的華夏配售最新場內交易價格為1.040元,折價1.34%。而添富配售、南方配售、招商配售、易基配售最新折價率均超過3%。

●近期,科創板打新如火如荼,戰略配售基金也是頻頻出手。記者梳理髮現,在華興源創7月3日發出的網下搖號中籤配售明細表中,就出現了嘉實3年戰略配售的身影,其最終配售數量為2.15萬股,限售期為6個月。而在此前公告時,嘉實3年戰略配售、匯添富3年戰略配售、易方達3年戰略配售和招商3年戰略配售均參与了華興源創的報價,其中易方達3年戰略配售24.19元/股的報價因低價未能入圍。

不過,格上財富研究員張婷認為,是否折價買入,還要關注戰略配售基金在二級市場的活躍度,如果成交量太低不建議購買。最新成交額方面,易基配售居首位,成交量為2769.45萬張,成交額為2820.90萬元。其次為南方配售、招商配售、添富配售,分別為2450.23萬元、1232.20萬元、1200.21萬元。

鑒於6隻戰略配售基金的規模,平攤下來科創板打新回報微乎其微。如格上財富研究員張婷表示,從目前來看,戰略配售基金投資標的均是以配置債券為主,從2018年成立以來,由於遇到市場調整,戰略配置基金表現較穩,但2019年以來,A股市場反彈,戰略配置基金則表現較弱。目前科創板公司上市在即,戰略配售基金目前最大的亮點是可以參与科創板的打新,然而戰略配售基金的規模基本都在百億以上,打新收益也比較難體現出來,另外,配售的科創板企業還有鎖定期,上市后業績分化估計也會比較大。因此,對收益抱有較大期待的投資者建議謹慎。Wind數據顯示,截至今年一季度末,6隻戰略配售基金的總份額為1050.27億份,較1049.19億的發行份額略有增長。目前,6隻戰略配售基金份額最少的也有113億份。

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