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持有欧洲-8月28日发行30亿欧元的10年期债券

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马拉松回应劝退

歐洲主要國債品種近期持續火爆,價格高企、收益率頻頻下跌。在這種背景下,德國開始考驗市場的承受底線:發售票面利率為零的國債,且期限長達30年。那麼,30年無任何收益的產品,你會買嗎?

據海外媒體報道,德國在當地時間21日以零息票面利率發行20億歐元的30年期債券,這是德國歷史上首次以零利率發行超長債券。由於德國收益率曲線整體為負,本月還將有數只債券發行,此次30年期國債的標售將考驗投資者對避險資產的需求。

(吳家明)

不過,就在21日歐洲股市交易階段,德國僅發行了8.24億歐元2050年到期的債券,目標發行規模為20億歐元。根據安排,德國接下來將在8月27日發行50億歐元的2年期債券,8月28日發行30億歐元的10年期債券,9月4日發行40億歐元的5年期債券。

票息為零意味着投資人持有期間沒有固定收益,持有債券直至到期的投資者在2050年之前不會收到一分錢。此前,德國也發行過票息為零國債,但期限為10年。美國銀行在一份報告中指出,投資者對回報的追求已將30年期德國國債收益率推至負值水平,無法滿足保險公司和養老基金的回報要求。這種對收益率的追逐有可能重演2015年4月出現的德國國債「恐慌」,當時10年期國債收益率首次逼近0%,在投資大鱷格羅斯的警告下,市場對新債的購買意願突然下降,引發了一輪猛烈拋售。

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